Lar emite CRA de R$ 700 milhões para comprar soja

Depois de emitir, com sucesso, R$ 701 milhões em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) há pouco mais de um ano, a Lar Cooperativa Agroindustrial, uma das maiores do Paraná, está agora repetindo a dose.

Em operação com a securitizadora Ecoagro, a cooperativa de Medianeira (PR) anunciou nesta quarta-feira, dia 23 de julho, que emitiu R$ 700 milhões em CRAs, com a possibilidade de uma emissão adicional de mais R$ 175 milhões caso exista demanda no mercado.

A emissão é lastreada em CPRs financeiras emitidas pela cooperativa e os recursos serão destinados para a compra de produtos agropecuários, principalmente soja a granel, informa a Lar no prospecto da emissão.

Os R$ 700 milhões serão divididos em até quatro séries, sendo destinados a investidores qualificados e profissionais, que são aqueles que possuem mais de R$ 1 milhão e mais de R$ 10 milhões em investimentos, respectivamente. Cada CRA tem valor de R$ 1 mil.

As séries terão remuneração mensal. A primeira série, com vencimento em agosto de 2030, terá remuneração atrelada à Taxa DI, com remuneração limitada a até 106% do CDI.

Já a segunda série, com vencimento em agosto de 2032, terá remuneração prefixada com rendimento anual limitado à maior entre duas opções: CDI futuro com vencimento em janeiro de 2031 acrescido de 0,90% ao ano, ou 14,55% ao ano.

A terceira série, por sua vez, terá remuneração atrelada ao IPCA limitada à maior entre a taxa indicativa do Tesouro IPCA+ 2030 acrescida de 0,90% ao ano, ou 8,30% ao ano. A série tem vencimento também em agosto de 2032.

A quarta e última série, com vencimento em agosto de 2035, com limite de remuneração igual à maior entre Tesouro IPCA+ 2033 acrescido de 1,10% ao ano, ou 8,60% ao ano.

A oferta tem como coordenador líder a XP Investimentos, com participação também como coordenadores de BTG Pactual, Santander, Banco Safra, Bradesco BBI e Itaú BBA. Os escritórios Cescon Barrieu e Pinheiro Neto dão assessoria legal e a Oliveira Trust, o agente fiduciário.

Em maio do ano passado, a Lar já havia feito uma emissão de CRAs no valor de R$ 701 milhões. Os recursos da emissão foram utilizados para a compra de produtos e insumos agropecuários, principalmente milho in natura.

“O CRA foi um sucesso. Houve apetite para R$ 1,4 bilhão, mas a gente queria só os R$ 700 milhões”, disse Irineo da Costa Rodrigues, presidente da Lar, em entrevista ao AgFeed em outubro do ano passado.

Rodrigues descartou, na ocasião, a emissão de um novo CRA no curto prazo, mas disse que a cooperativa seguia atenta às movimentações de mercado. “Obviamente, vamos estar olhando o mercado financeiro, temos um rating bom e estamos melhorando”, afirmou.

O presidente da Lar também projetava, naquele momento, que a cooperativa iria investir, no mínimo, mais R$ 600 milhões na expansão da sua estrutura ao longo de 2025.

Com presença no Paraná, em Santa Catarina e no Mato Grosso do Sul, a Lar passou a atuar também no Rio Grande do Sul no começo deste mês, em parceria com a Agroaraçá Alimentos, de Nova Araçá (RS), que passa a dedicar toda sua operação industrial de abate de frangos para ser entregue à cooperativa paranense.

No ano passado, a receita líquida da Lar foi de R$ 20,3 bilhões, queda de 6,9% em relação a 2023, quando a cooperativa havia atingido faturamento de R$ 21,7 bilhões.