Disposta a reduzir sua alavancagem, a Hidrovias do Brasil vai realizar um aumento de capital de R$ 1,2 bilhão. Por meio de um fato relevante divulgado ao mercado nesta sexta-feira, 28 de fevereiro, a companhia informou que seu conselho de administração aprovou o movimento.
Com o aumento, serão emitidas 600 milhões de novas ações no mercado a um preço de R$ 2. Nesta sexta, a ação fechou a R$ 1,98. A empresa informou que o novo recurso ajudará a Hidrovias a aumentar os investimentos em capacidade adicional no Corredor Norte e também a reduzir o nível de endividamento da companhia.
“A acionista de referência Ultrapar informou à companhia que exercerá seu direito de preferência na sua totalidade”, afirmou a empresa no documento.
A Hidrovias do Brasil fechou dezembro com uma dívida líquida de R$ 3,75 bilhões, alta de 17% em um ano, principalmente por conta da valorização do dólar sobre os passivos. No balanço que a empresa divulgou na segunda-feira (24), pontuou que a alavancagem da aumentou para 6,6 vezes o Ebitda, acima dos 4,2 vezes registrados em 2023.
A empresa disse, na ocasião, que reforçou sua "disciplina na alocação de recursos, buscando soluções estruturais que garantam a sustentabilidade do modelo de negócios".
A empresa está disposta a resolver seus entreveros financeiros, e essa agenda ganhou mais força com o aumento de participação acionária da Ultrapar no ano passado, indo de 10% da empresa para 35%.
A Hidrovias tentou realizar um aumento de capital de R$ 1,5 bilhão no segundo semestre do ano passado justamente para reduzir a alavancagem e ganhar um fôlego para investir. Na época, a ação percorreu uma trajetória de baixa de R$ 3,40 para R$ 2,80, e com isso, não houve subscrições suficientes.
A companhia ainda citou uma “deterioração do cenário macroeconômico, o qual afetou a atratividade do aumento de capital ao preço estabelecido”. A empresa encerrou a tentativa em dezembro.
Na contrapartida, a empresa recebeu R$ 500 milhões da Ultrapar sob a forma de AFAC (Adiantamento para Futuro Aumento de Capital), que deve fazer jus agora, e quiçá aumentar a participação do acionista de referência ainda mais no negócio.
A diferença entre as duas propostas de aumento de capital, de cerca de R$ 200 milhões, está relacionada a uma venda que a Hidrovias anunciou recentemente.
A companhia vendeu por R$ 715 milhões, sendo R$ 195 milhões em equity e o restante em dívidas, sua operação de cabotageminformou em fato relevante ter assinado um acordo para vender a operação de cabotagem para a Companhia de Navegação Norsul. O mercado gostou da movimentação, e os papéis da empresa negociados na Bolsa subiram mais de 2% nesta sexta.
Daniel Gasparete, analista do Itaú BBA, considerou positiva a venda considerando que só essa venda já deve diminuir a alavancagem de 6,6 vezes para 6,1 vezes.
“É importante mencionar que um novo aumento de capital deve ser anunciado nas próximas semanas, contribuindo para a estrutura de capital da empresa e alavancando possíveis novos investimentos”, previu o analista em relatório divulgado mais cedo.
O mercado olha com atenção outras possíveis vendas de ativos por parte da Hidrovias, como especulações mencionando ativos no Porto de Santos.
Essa nova fase da empresa, com uma revisão da estrutura de capital e foco em operações core como os corredores Sul e Norte, ilustra o apetite do Grupo Ultra em recalcular a rota da Hidrovias do Brasil..
