No período pós-Natal, é muito comum aparecer no varejo uma série de liquidações, já que o apetite para compras diminui bastante após os presentes trocados na noite do dia 24 de Dezembro.

Claro que para o mercado de ações esse fluxo não faria sentido. Pelo contrário, é mais comum ocorrer o que se chama de “rally de final de ano”. Algo que em 2023 está efetivamente acontecendo na Bolsa brasileira, com o Ibovespa subindo mais de 6% nos últimos 30 dias.

Mas a BRF não entrou nesta festa de final de ano e a ação ON da companhia tomou o caminho contrário. No mesmo período de 30 dias, o papel recuou 6,5%, saindo da casa dos R$ 15 para chegar aos R$ 13,80 nesta quinta-feira, dia 28.

Coincidentemente, talvez para aproveitar essa janela de preço mais convidativo da ação, a Marfrig resolveu fazer um novo ciclo de compra de ações da BRF.

Nesta quinta, 28 de dezembro, a companhia controlada por Marcos Molina anunciou que atingiu uma posição de mais de 842 milhões de ações ordinárias e American Depositary Receipts (ADS) da BRF, direta e indiretamente.

Esse volume de ações representa 50,06% do capital da companhia dona das marcas Sadia e Perdigão. O valor de mercado da companhia hoje é de mais de R$ 23 bilhões.

Importante ressaltar que atingir a marca de 50% mais 1 ação não representa legalmente uma fusão entre as duas companhias. E a Marfrig já faz parte do bloco de controle. Portanto, na prática, nada muda por enquanto.

A Marfrig inclusive já divulga em seus balanços os resultados da BRF de acordo com a sua fatia na empresa.

Em outubro, quando a Marfrig chegou a 45% de participação no capital da BRF, analistas ouvidos pelo AgFeed explicaram que uma eventual fusão diluiria a participação de Molina na nova empresa, ficando em torno de 25%.

Cálculo feito pelo Bank of America naquela ocasião projetava uma relação de troca de ações em 1 ação da Marfrig por 1,4 da BRF, o que resultaria nesta participação de Marcos Molina próxima de 25% do capital.

Outro impeditivo é o alto nível de endividamento da BRF, mesmo após o aumento de capital que contou com a injeção de recursos pela Marfrig.